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本报记者 曹卫新

多重因素影响下，近日A股集体走强，7月6日A股单日涨幅达5.71%。有别于上半年的医疗、科技等题材股领涨，银行券商、地产、行业龙头股成为上涨主要动力。国泰君安认为，本轮A股上行的特点是“低估值补涨”。作为国内线上线下全场景零售龙头企业，苏宁易购近日股价上涨走势明显，东方财富Choice统计，7月2日至7月6日苏宁易购股价累计上涨超9%，7月7日，公司股价最高升至9.8元/股，市值最高回升至912.38亿元。

国际市场研究机构eMarketer预计，中国的零售市场最早将在今年超过美国，成为全球最大的零售市场。eMarkete同时称，在经济复苏之际，一个又一个破纪录的销售额，多家电子商务巨头的博弈，以及全国范围内的数字创新，正在帮助中国零售市场比世界其他地区更快地反弹。国内新零售理念兴起之下，苏宁易购线上线下一体化发展最早，全渠道融合经营正在持续发力。

疫情因素下，今年618电商购物节承载着释放消费需求、商家重拾信心以及上下游复工复产的重要使命。6月18日24小时内，苏宁易购全渠道销售规模增长129%，大快消订单增长223%。业务层面，到家业务订单和零售云门店销售额同比飙升了510%和416%。

7月2日至7月6日，苏宁易购底部连续带量上涨，7月6日收盘上涨4.60%，3个交易日累积涨幅达9%。7月7日，苏宁易购最高上涨至9.8元/股，市值重回升至900亿元，截至收盘，股价报收于9.56元/股。

在新的零售理念兴起的背景下，苏宁线上线下一体化发展先发制人，全渠道经营成为其最大的差异化竞争优势，但能否利用好这项优势实现反超至为关键。

苏宁小店相当于“菜鸟驿站”，线上定菜线下自取的W2S（Warehouse to Store）模式解决了生鲜快消居高不下的配送成本问题。在下沉市场，苏宁易购则发挥了逆向思维，设计出一套S2W（Store to Warehouse）模式。其开发的“云货架”中囊括了家电、母婴、快消等数万种SKU，并配以专业的图像、视频讲解的产品信息，消费者在屏幕上选购下单，系统通过CPS模式代客下单，即时配送到家。

记者从苏宁方面了解到，接下来电器店、零售云、苏宁小店逐步全面加盟化，在进一步扩张规模的同时，减轻苏宁易购的资金压力，供应链服务也将带来可观的盈利增长空间，成为苏宁易购家电3C之外新的“现金牛”。

（编辑 李波）